Pokiaľ sledujete menové kurzy nejakú dobu, určite ste si už všimli že ich ceny lietajú raz hore, potom zase dole.
Každý človek si preto zákonite položí otázku:
„Prečo tie menové kurzy raz rastú, potom zase prudko klesajú?“
V tomto článku si preto rozoberieme 6 najdôležitejších faktorov ktoré ovplyvňujú pohyby cien na forexe:
OBSAH ČLÁNKU:
Dopyt po konkrétnej mene
Dopyt je veľmi dôležitý faktor, a skoro vždy platí pravidlo, že čím vyšší je dopyt po mene, tým vyššia býva volatilita konkrétneho menového páru. Preložené do normálneho jazyka to znamená, že meny ako USD Americký dolár či EURO mávajú najväčšie cenové výkyvy (volatilitu), a opačne na exotických menách po ktorých nie je veľký dopyt sa toho počas roka moc nedeje. Čiže menové páry v ktorých sa nachádzajú tieto svetové meny /EUR,USD/ bývajú cenovo volatilnejšie než páry v ktorých sú len nezaujímavé exotické meny po ktorých je celosvetovo nízky dopyt /záujem/.
Takisto platí, že v rámci menového páru vždy závisí od aktuálneho dopytu po konkrétnej mene. Napríkad pár EURUSD bude rásť vtedy, ak aktuálne bude relatívne vyšší dopyt po EURE (z rôznych dôvodov) než po USD dolári. Na druhej strane EURUSD bude klesať ak bude v danom čase dopyt po USD prevyšovať dopyt po EURE. Dopyt po mene môže rásť ak sa zlepšujú kľúčové ekonomické indikátory v danej krajine, napríklad rastie export, klesá nezamestnanosť, krajina sa stáva atraktívnou pre zahraničných investorov, potom sa aj jej mena dostáva do pozornosti investorov z celého sveta.
Nezdravý špekulatívny tlak môže byť niekedy aj škodlivý (ak dopyt je vyšší než reálne schopnosti danej ekonomiky) pretože náhly pokles záujmu špekulantov by spôsobil drastický pád meny (tohoto sa momentálne boja najmä Česká republika prípadne Rumunsko či Maďari ale aj iné malé ekonomiky).
Veľkí hráči ako napríklad veľké hedžové fondy a ich investície do cudzích mien môžu do značnej miery zamiešať karty a spôsobiť kurzové výkyvy. Ak napríklad hedžový fond odpredá svoju pozíciu EUR a nakúpi za ňu USD potom to môže mať do istej miery dopad na nárast ceny dolára USD voči EUR.
Kľúčové úrokové miery
Úroková miera ktorú stanovuje centrálna banka každej krajiny (FED pre USA a Európska Centrálna Banka vo Frankfurte pre EURO krajiny) je veľmi dôležitá. Platí tu jednoduché pravidlo ktoré hovorí, že mena s vyššou úrokovou mierou je investormi viac preferovaná než mena s nižšou úrokovou mierou (investori zarábajú na úrokovom rozdiely medzi dvoma menami). Toto si môžeme ilustrovať na reálnom príklade akým bol nedávny pokles EURUSD menového páru od začiatku roka 2015 až do konca Apríla 2015 keď investory (špekulanti) predpokladali že FED začne zvyšovať úrokovú mieru na dolár (dolár začal posilňovať voči EURU). Zvýšenie amerických úrokov však zatiaľ nenastalo, a aj to mohol byť jeden z hlavných dôvodov prečo USD dolár začal na konci Apríla 2015 padať z 1,05 až na súčasných 1,13 (polovica Mája 2015) voči EURU.
Prečítajte si aj náš článok o inštitúciách ktoré obchodujú na forexových trhoch.
Vplyv technickej analýzy
Drvivá väčšina aktívnych investorov na finančných trhoch používa na rozhodovanie o vstupe/výstupe z obchodu tzv. technickú analýzu čo je vlastne sledovanie určitých vzorov na cenových grafoch. Asi každý chápe, že keď všetci očakávajú kým sa im na grafe vytvorí určitý vzor, ktorý im má dať impulz na nákup alebo predaj, logicky to bude vplývať na nárast či pokles ceny. Týmto samozrejme nechceme povedať že technická analýza nefunguje, to vôbec nie! Avšak je dokázané Masové používanie nejakého indikátora alebo software, je aj jeden z hlavných dôvodov prečo dlhodobo nemôžu fungovať žiadne forexové roboty.
Inflácia
Miera inflácie (miera rastu cenovej hladiny. ktorá znižuje kúpyschopnosť) patrí medzi najviac sledované ekonomické indikátory jednotlivých svetových ekonomík. V prípade forexových menových párov potom tá mena ktorá bude mať nižšiu mieru inflácie bude preferovaná voči druhej mene v páre, pretože nižšia inflácia znamená vyššiu kúpyschopnosť, vyšší export a vyššiu konkurencieschopnosť ekonomiky.
Politické vyhlásenia
Toto je kapitola sama o sebe. Verejné vyhlásenia čelných politikov (ministrov financií, premiérov) či guvernérov centrálnych bánk dokážu pekne zamávať kurzami. Ako príklad si vezmime odviazanie CHF švajčiarskeho franku od EURA v Januári 2015 (a následné posilnenie franku o 20%) ktoré spôsobilo obrovské problémy špekulantom a forexovým brokerom.
Ekonomické výsledky
Každá ekonomicky vyspelá krajina pravidelne uverejňuje kľúčové ekonomické výsledky ako sú inflácia, miera nezamestnanosti, ekonomický rast, rast miezd a podobne. Pred vyhlásením oficiálnych čísiel majú väčšinou analytici a investori prichystanú určitú predpoveď a následne sa čaká či oficiálne čísla splnia alebo nesplnia tieto očakávania. Tieto čísla významne ovplyvňujú kurz meny, Analýza ktorá sa venuje dopadu a ekonomických výsledkov sa volá fundamentálna analýza.
Tesne pred vyhlásením kľúčových výsledkov sa obvykle nedá forexový pár vôbec obchodovať! Resp. môžete obchodovať ale spread bude pre vás veľmi nevýhodný aby ste nemohli spraviť rýchly nákup/predaj. Je to určité opatrenie brokerov, kvôli zvýšenej likvidite ktorá môže v tom momente vládnuť na trhu, napríklad keď bude mnoho špekulantov chcieť zrazu nakúpiť.
Rozhodnutia centrálnych bánk
Centrálni bankári držia dohľad nad domácou menou. Ich cieľom je zabezpečiť aby bola inflácia v únosných medziach /ani vysoká, ani príliš nízka/ a aby bola domáca mena vymeniteľná voči cudzím menám za rozumný výmenný kurz. Väčšinou centrálni bankári nevstupujú na forexový trh, nechávajú totiž meny aby ich ceny ovplyvňoval sám trh na základe dopytu a ponuky. Avšak nájdu sa situácie keď väčšie centrálne banky dokážu na určitú dobu ovplyvniť smer kurzu.
V akých situáciách centrálne banky ovplyvňujú kurz svojej meny ?
Ide najmä o situácie, keď vyhodnotia že o ich menu je príliš veľký záujem zo strany forexových obchodníkov, a následný rast nie je zdravý (nezodpovedá rastu ekonomiky). Spomenúť môžeme napríklad zámerné oslabenie českej Koruny voči euru Českou Národnou Bankou. Banky môžu na oslabenie svojej meny začať na trh dodávať vlastnú menu a skupovať krížovú menu. Napríklad CZK a skupovať EURO. Tým bude na trhu veľa českých korún, ich kurz sa teda musí znížiť. Funguje to aj opačne. Ak forexoví obchodníci (teda trh) začne vypredávať napríklad Ruský Rubel kvôli panike, tak Ruská Centrálna banka ho môže začať skupovať aby sa Rubel stával cennejším /je ho na trhu menej/ čím kurz dočasne porastie v prospech Rubľa. Otázne je ako dlho takýto stav vydrží, trh si totiž vždy v dlhodobom horizonte hľadá rovnováhu. Ďalšia vec je že centrálnych bankárov tieto manipulácie trhu stoja devízové rezervy štátu alebo vlastnú menu ktorú musia použiť.
Prečítajte si aj tento článok: Ktorí hráči obchodujú na forexe ?